Le cycle de vie d'un fonds de private equity
Investir dans le capital investissement présente un risque de perte en capital et d'illiquidité.
📌 4, c'est le chiffre à retenir ! Il y a 4 périodes différentes dans la vie d'un fonds
.svg)
📌 4, c'est le chiffre à retenir ! Il y a 4 périodes différentes dans la vie d'un fonds.
La période de souscription
La société de gestion procède à la collecte des capitaux auprès des investisseurs particuliers (vous) ou institutionnels (des fonds de pension, des caisses de retraite, etc). À partir de là, la durée de vie d’un fonds est typiquement de 8 à 10 ans (on a pris l'exemple sur 10 ans ici).
La période d'investissement
Une fois la souscription achevée, la société de gestion s'occupe d'investir dans des entreprises non cotées sur les années 2,3 & 4.
Des appels de fonds peuvent être effectués pour demander un apport supplémentaire de capitaux aux investisseurs. Les années 5, 6 et 7 sont plutôt consacrées au désinvestissement, c’est-à-dire à la vente des participations obtenues en phase d’investissement dans les entreprises. Le but est de réaliser des plus-values, et de les redistribuer aux investisseurs : c'est ce qu'on appelle les distributions.
La période de pré-liquidation
La société de gestion ne peut plus investir dans de nouvelles entreprises, MAIS peut continuer à investir dans les entreprises dans lesquelles elle a déjà placé l’argent de ses investisseurs.
La période de liquidation
La société de gestion décide de mettre fin au fonds (soumis à l’accord de l’AMF). Elle vend les dernières participations qui lui restent et rembourse les investisseurs en leur distribuant des plus-values, s’il y en a.
NB : si le Fonds a dû mal à vendre ses dernières participations à la fin de la durée de vie prévue (généralement 8 ans), il existe plusieurs options :
- Les participations peuvent être vendues à un Fonds secondaire
- Le Fonds peut être prolongé de 1 à 2 ans ou plus (selon le règlement du Fonds)
- Une vente forcée des participations peut être demandée
Attention, la liquidation et la dissolution ne sont pas à prendre négativement, c'est le cycle normal du Fonds qui impose cela !
Un fonds de private equity suit un cycle typique de 10 ans, comprenant une période de souscription, d'investissement, de désinvestissement, de pré-liquidation et de liquidation. La société de gestion collecte les capitaux, investit dans des entreprises non cotées, désinvestit pour réaliser des plus-values, et finalement liquide le fonds en distribuant les gains aux investisseurs.
.png)
Les fondamentaux du non coté
Découvrez plus de contenu sur cette thématique !
