Le cycle de vie d'un fonds de private equity

Investir dans le capital investissement présente un risque de perte en capital et d'illiquidité.

ūüďĆ 4, c'est le chiffre √† retenir ! Il y a 4 p√©riodes diff√©rentes dans la vie d'un fonds

Les fondamentaux du non coté
Courbe en J

ūüďĆ 4, c'est le chiffre √† retenir ! Il y a 4 p√©riodes diff√©rentes dans la vie d'un fonds.

La période de souscription

La société de gestion procède à la collecte des capitaux auprès des investisseurs particuliers (vous) ou institutionnels (des fonds de pension, des caisses de retraite, etc). À partir de là, la durée de vie d’un fonds est typiquement de 8 à 10 ans (on a pris l'exemple sur 10 ans ici).

La période d'investissement

Une fois la souscription achevée, la société de gestion s'occupe d'investir dans des entreprises non cotées sur les années 2,3 & 4.

Des appels de fonds peuvent √™tre effectu√©s pour demander un apport suppl√©mentaire de capitaux aux investisseurs. Les ann√©es 5, 6 et 7 sont plut√īt consacr√©es au d√©sinvestissement, c‚Äôest-√†-dire √† la vente des participations obtenues en phase d‚Äôinvestissement dans les entreprises. Le but est de r√©aliser des plus-values, et de les redistribuer aux investisseurs : c'est ce qu'on appelle les distributions.

La période de pré-liquidation

La société de gestion ne peut plus investir dans de nouvelles entreprises, MAIS peut continuer à investir dans les entreprises dans lesquelles elle a déjà placé l’argent de ses investisseurs.

La période de liquidation

La société de gestion décide de mettre fin au fonds (soumis à l’accord de l’AMF). Elle vend les dernières participations qui lui restent et rembourse les investisseurs en leur distribuant des plus-values, s’il y en a.

‚Äć

NB : si le Fonds a d√Ľ mal √† vendre ces derni√®res participations √† la fin de la dur√©e de vie pr√©vue (g√©n√©ralement 8 ans), il existe plusieurs options :

  • Les participations peuvent √™tre vendues √† un Fonds secondaire
  • Le Fonds peut √™tre prolong√© de 1 √† 2 ans ou plus (selon le r√®glement du Fonds)
  • Une vente forc√©e des participations peut √™tre demand√©e

Attention, la liquidation et la dissolution ne sont pas à prendre négativement, c'est le cycle normal du Fonds qui impose cela !

Un fonds de private equity suit un cycle typique de 10 ans, comprenant une période de souscription, d'investissement, de désinvestissement, de pré-liquidation et de liquidation. La société de gestion collecte les capitaux, investit dans des entreprises non cotées, désinvestit pour réaliser des plus-values, et finalement liquide le fonds en distribuant les gains aux investisseurs.