Le non coté : une boussole dans les marchés agités

Investir dans le capital investissement présente un risque de perte en capital et d'illiquidité.

Dans un contexte de marchés financiers érratiques, le non coté s’impose comme un repère de long terme. Moins volatil, ancré dans l’économie réelle et diversifiant, il séduit de plus en plus d’investisseurs.

Aller plus loin

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Conclusion

Dans un monde où les marchés financiers connaissent des fluctuations oscillant entre inflation, révisions de taux, tensions géopolitiques et incertitudes macroéconomiques, une question revient sans cesse : où trouver stabilité et performance durable ? C’est précisément dans ce contexte que les marchés privés (ou investissements non cotés) retrouvent leur attrait. Ils offrent aux investisseurs une exposition à l’économie réelle, loin du bruit constant des cotations, tout en structurant des parcours de performance à long terme. Les marchés privés regroupent des stratégies variées : private equity, dette privée, immobilier ou encore infrastructures, autant de segments où l’investissement se fait directement dans la croissance des entreprises, plutôt que dans les seules oscillations des prix d’actifs.

Moins de volatilité, plus de visibilité

Sur les marchés cotés, les prix évoluent quotidiennement selon les mécanismes d’offre et de demande, influencés par des facteurs économiques, financiers et comportementaux, pas toujours rationnels à court terme.

Dans le non coté, les valorisations reposent davantage sur des indicateurs fondamentaux : chiffre d’affaires, marges, stratégie, création de valeur.

Cela permet de lisser la performance et de réduire les excès de volatilité propres aux marchés financiers.

En période d’incertitude, cette visibilité devient un avantage majeur.

Le private equity, c’est l’économie réelle, loin du bruit des marchés.

Des investissements ancrés dans l’économie réelle

À la différence des titres cotés, souvent influencés par des facteurs techniques ou spéculatifs, le non coté connecte directement les investisseurs à des PME et ETI non cotées, souvent leaders sur leurs marchés ou sur des niches à fort potentiel de croissance.

Ces entreprises :

créent des emplois,
innovent,
réinventent leurs modèles pour rester compétitives.

Cette exposition à l’économie tangible confère aux investisseurs un sens et une résilience structurelle dans leurs allocations, en particulier face aux cycles boursiers parfois erratiques.

Le temps long, allié de la performance durable

Les fonds de private equity s’inscrivent dans une durée moyenne de 5 à 10 ans.

Cet horizon long permet d’accompagner les dirigeants dans leur stratégie de transformation : modernisation, internationalisation, digitalisation, croissance externe.

Cette approche patiente, avec moins de pression de marché, favorise une performance qui se construit dans le temps.

Le capital patient, c’est la clé du private equity : moins de spéculation, d’avantage d’impact économique.

Diversification et décorrélation des marchés cotés

Les marchés privés peuvent constituer un véritable levier de diversification :

Ils réagissent différemment des actions et obligations cotées, offrant une source de rendement complémentaire.

En combinant différentes stratégies (buyout, venture, dette, infrastructure), les investisseurs peuvent réduire le risque global de leur portefeuille tout en améliorant son profil de performance à long terme.

Chiffre clé : Private equity vs actions publiques

Selon la revue et perspectives de mi-année 2025 du private equity par Vanguard, une allocation diversifiée en private equity a historiquement généré environ 3,5 points de rendement annualisés de plus que des actions publiques sur le long terme, tout en faisant ressortir une volatilité liée à la performance réelle des entreprises plutôt qu’aux fluctuations de court terme*.

Ce chiffre illustre bien pourquoi les investisseurs institutionnels continuent de considérer le non coté comme un moteur de performance structurée, en particulier dans des environnements incertains.

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Chez Pams : accompagner le long terme par la multigestion

Chez Pams, nous accompagnons les investisseurs à structurer et optimiser leur exposition aux marchés privés, via une approche multigestion rigoureuse.

Notre démarche combine :

Une diversification à travers différents fonds et gérants,
Une allocation cohérente selon des objectifs de long terme,
Un suivi régulier des fondamentaux économiques.

--> Cette stratégie permet de simplifier l’accès au non coté tout en renforçant la robustesse globale du portefeuille.

Pour en savoir plus, découvrez nos offres : https://www.pams.pe/offres

Laetitia Frank

Directrice Marketing & Communication

*Source : Vanguard 2025 midyear private equity review and outlook

**⚠️ Disclaimer** : *Pams est une société de gestion agréée par l’AMF sous le numéro : GP98052.* Investir dans le capital-investissement présente un risque de perte en capital et d’illiquidité. Le rendement n’est ni garanti, ni contractuel et ne constitue qu’un objectif de gestion. Investir dans un Fonds présente un risque de perte en capital et d’illiquidité.